Tendenze recenti dei prezzi dei metalli

Nelle ultime settimane, i prezzi globali dei metalli hanno mostrato tendenze contrastanti ma distinte nelle diverse categorie, guidati da fattori quali le dinamiche dell'offerta-della domanda, le fluttuazioni macroeconomiche e le incertezze geopolitiche. Al 2 marzo 2026, i metalli preziosi, i metalli industriali e i metalli ferrosi hanno mostrato performance diversificate, riflettendo la complessa interazione delle forze di mercato.

Recentemente i metalli preziosi hanno mantenuto un forte slancio al rialzo, con i prezzi dell’oro e dell’argento in aumento significativo. I prezzi spot dell'oro sono aumentati: London Gold Spot si è attestato a 5.414,89 dollari l'oncia, in crescita dello 0,53% con un aumento di 28,73 dollari, mentre Shanghai Gold T+D ha raggiunto 1.199 yuan al grammo, un forte aumento del 4,76% o 54,46 yuan. Anche l'argento ha seguito la tendenza al rialzo, con London Silver Spot a 95,903 dollari l'oncia (+0,18%) e Shanghai Silver T+D a 23.999 yuan per chilogrammo, un notevole aumento dell'8,86%. Questa forza è principalmente attribuita alle tensioni geopolitiche, alle aspettative di tagli dei tassi di interesse e ai continui acquisti di oro da parte delle banche centrali, che hanno rafforzato l'attrattiva dei metalli preziosi come rifugio sicuro.

I metalli industriali hanno mostrato trend divergenti, con rame e alluminio che hanno registrato ottime performance mentre alcuni altri metalli hanno oscillato. I prezzi del rame hanno seguito una traiettoria ascendente nelle ultime settimane: al 27 febbraio 2026, il COMEX New York Copper Main Contract ha chiuso a 6,0610 dollari per libbra, con un trend settimanale al rialzo caratterizzato da fluttuazioni. Nell’ultimo mese, i prezzi del rame hanno oscillato tra 5,6895 e 6,5830 dollari per libbra, sostenuti dalle interruzioni dell’offerta da parte delle principali miniere e dalla crescente domanda da parte di settori come le reti elettriche e i data center di intelligenza artificiale. Anche i prezzi dell’alluminio sono aumentati costantemente, con il contratto principale dell’alluminio di Shanghai che ha chiuso a 22.895 yuan il 2 marzo 2026, in aumento del 2,66% o di 600 yuan, guidato dalla scarsità dell’offerta dovuta a limiti di capacità e dalla ripresa della domanda di lavorazione a valle.

Si prevede che i metalli ferrosi, rappresentati dal minerale di ferro, vedranno uno spostamento al ribasso del loro centro di prezzo nel 2026, nonostante le fluttuazioni a breve-termine. Secondo le previsioni di mercato, quest’anno l’offerta di minerale di ferro supererà la domanda, con una significativa espansione del surplus di offerta. Nel primo trimestre, influenzato dalle condizioni meteorologiche estreme in Australia e Brasile, le spedizioni sono diminuite stagionalmente, mantenendo un equilibrio temporaneo nel mercato. Tuttavia, con l'accelerazione della disponibilità dell'offerta nella seconda metà dell'anno, lo squilibrio tra domanda e offerta si intensificherà. Si prevede che l’indice Platts 61% verrà scambiato principalmente tra 85 e 110 dollari per tonnellata, con il centro dei prezzi che scenderà a 90-95 dollari dagli attuali circa 100 dollari.

In sintesi, le recenti tendenze dei prezzi dei metalli sono modellate da una combinazione di fondamentali dell'offerta-della domanda, delle politiche macroeconomiche e dei fattori geopolitici. È probabile che i metalli preziosi rimangano forti in un contesto di incertezze tuttora in corso, mentre i metalli industriali come rame e alluminio saranno sostenuti dai vincoli di offerta e dalla ripresa della domanda. Il minerale di ferro, tuttavia, potrebbe subire pressioni al ribasso a causa del crescente surplus di offerta. Guardando al futuro, gli operatori di mercato continueranno a concentrarsi sui cambiamenti dei tassi di interesse, sugli sviluppi geopolitici e sulla domanda industriale per valutare la direzione futura dei prezzi dei metalli.